Imagen: Cochiclo.
El precio del metal rojo cerró en $5,77 de dólares la libra, con una caída de 0,9% frente a la semana previa, mientras el promedio anual avanzó a $5,93 de dólares por libra, un 45% por sobre el mismo período de 2025. La menor demanda asociada al Año Nuevo Lunar en China y las expectativas respecto de las tasas de interés en Estados Unidos incidieron en el ajuste del mercado.
El Informe del Mercado Internacional del Cobre correspondiente a la semana del 9 al 13 de febrero de 2026 realizado por Cochilco detalló que la volatilidad del metal se moderó, principalmente por la menor actividad en China durante las celebraciones del Año Nuevo Lunar. Este escenario redujo las posiciones netas de inversionistas hasta su nivel más bajo desde octubre de 2025, empujando el precio hacia un cierre semanal de $5,77 dólares la libra. Con ello, el promedio anual llegó a $5,93 dólares la libra, reflejando un incremento interanual de 45%.
En paralelo, el entorno macroeconómico aportó señales mixtas. La Reserva Federal continuó influyendo en las expectativas del mercado, luego de que la creación de 130.000 empleos no agrícolas en enero, muy por encima de lo anticipado, redujera las posibilidades de una pronta baja de tasas, pese a que la inflación se moderó hasta 2,4%. A nivel cambiario, el dólar operó en un rango estrecho, mientras el fortalecimiento del yuan entregó cierto soporte a los compradores asiáticos. Aun así, la combinación de inventarios altos y una demanda física más cauta en China inclinó al mercado hacia una corrección de precios al cierre del período.
Respecto de las existencias, los inventarios visibles en bolsas de metales totalizaron 1.012 mil toneladas, con un aumento semanal de 44,4 mil toneladas. El incremento fue impulsado por mayores acumulaciones en mercados asiáticos y europeos, además de un avance más acotado en EE. UU., donde se mantiene la mayor concentración de stocks. Este comportamiento sugiere una mayor holgura en el mercado físico de corto plazo, al tiempo que el precio spot del cobre continúa moviéndose en rangos altos, alternando spreads spot–3 meses positivos y negativos que reflejan variaciones en la presión por entrega inmediata.
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